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麦子金服拟借壳美股鲈乡小贷 估值严重缩水不足3亿元

字体大小:[日期:2017-08-12]阅读:

导读:美国时间8月10日,继7月13日吴江鲈乡农村小额贷款股份有限公司(鲈乡小贷,NASDAQ CM: C

麦子金服拟借壳美股鲈乡小贷 估值严重缩水不足3亿元1


美国时间8月10日,继7月13日吴江鲈乡农村小额贷款股份有限公司(鲈乡小贷,NASDAQ CM: CCCR)宣布已经与红高粱(上海)股权投资基金管理有限公司(Sorghum Investment Holdings Limited)(红高粱基金)签订无约束力的收购意向书之后,吴江鲈乡小贷当天披露了进一步的交易细节。

 

不过,此次交易涉及的具体金额,鲈乡小贷在当天的公告中并没有详细披露。

 

8月11日,美通社发布消息称,鲈乡小贷当日宣布与红高梁投资控股有限公司(“麦子金服”)的股东签署股份交换协议,收购麦子金服所有已发行股票,并以该公司的普通股作为交换。此次协议生效之后,吴江鲈乡小贷将持有麦子金服100%的股权,而麦子金服的股东将持有CCCR约88%的股份。上述所有权比例未考虑收购完成前,该公司可能额外发行的证券。

 

根据协议披露,此次交易采用了大多数中概股赴美上市所用的"VIE结构”。最终,上述交易的完成取决于多项条件的达成,包括但不限于CCCR股东批准此交易、满足纳斯达克(NASDAQ)上市要求、监管审批,任命麦子金服指定人员加入董事会,以及其他惯例成交条件。无法保证交易按预定计划完成。

 

互金咖注意到,此次交易后,麦子金服的股东将成为鲈乡小贷的控股股东。在这起反向收购背后,按国内资本市场通俗的说法,就是麦子金服在Nasdaq借壳上市。

 

麦子金服拟借壳美股鲈乡小贷 估值严重缩水不足3亿元2

 

近期,麦子金服颇为“招黑”。先是市场质疑公司B轮融资涉嫌发布假消息,并传出被招商银行起诉的消息,后又传出原来A轮融资投资方撤资以及大批高管团队离职等不利消息。

 

7月27日,麦子金服的工商信息发生了相应的变更,部分股东名单变化。当时,这一变化被一些媒体认为与A轮融资方海通创新有关,甚至传出海通创新“抛弃”麦子金服的传言。

 

7月30日,麦子金服就B轮融资情况,公司官方进行了澄清并称目前公司未收到司法机关有关招行起诉的通知。

 

值得一提的是,作为麦子金服的借壳标的,鲈乡小贷在今年上半年也一度被曝出面临摘牌风险。就在今年3月7日,其股价一度跌破面值,盘中探底至0.89美元。

 

资料表明,鲈乡小贷作为一家控股公司,于2011年12月19日在美国特拉华州注册成立,中国商业信贷公司透过其附属公司及若干合约安排控制一个小额贷款公司,为小到中等规模的企业,农户和个人提供直接贷款及贷款担保服务。2013年8月13日,公司正式登陆NASDAQ。

 

根据公司招股说明书介绍,公司主要以固定利率提供借款,单笔借款规模在人民币10万元到200万元之间,借款期限在1-12个月,利率为15.01%。

 

但是,从鲈乡小贷上市以来的业绩表现来看,除了2013年上市当年公司实现盈利以外,截至今年一季度末,公司其余报告期均报亏损。其中,2014年和2015年两个会计期间,公司每股盈利亏损额分别高达2.35美元和4.96美元。

 

而今年一季度的财报表明,鲈乡小贷仍告亏损,不过,有所收窄至每股亏损0.08美元。

 

鲈乡小贷近年来盈利指标

 

麦子金服拟借壳美股鲈乡小贷 估值严重缩水不足3亿元3

 

来源:同花顺

 

或许,正是因为公司经营不善,鲈乡小贷才动起了卖壳的心思。

 

截至8月10日收盘,鲈乡小贷报收2.72美元。按截至2017年6月16日公司总股本1738.34万股计算,其总市值为4728.29万美元。

 

互金咖注意到,若不考虑收购完成前,鲈乡小贷可能额外发行的证券这个因素在内,按麦子金服获得其88%的股份计算,截至10日,其持股所对应的市值为4160.90万美元。

 

当天,一位投行并购专家表示,鲈乡小贷88%的股份对应市值也可以视为是麦子金服的估值。若按当天美元兑人民币6.67元计算,麦子金服的最新估值仅为2.78亿元,尚不足3亿元。

 

有意思的是,艾瑞咨询此前发布的《2016年中国独角兽企业估值榜》中,麦子金服曾以46亿元估值上榜,排名99名。

 

而最早于2015年9月10日,麦子金服对外公开宣布,公司已完成由海通证券所投资的A轮融资,融资金额为8.7亿元。另据工商信息显示,上海海通创新赋泽投资管理中心(有限合伙)作为麦子金服的出资人和股东之一,持股仅1.5377%。照此计算的话,彼时麦子金服的估值更是高达565.78亿元。

 

假设前期融资数据都是真实的话,从2015年至2016年再到2017年借壳美股,麦子金服估值三年来是三连降,从最早超过565亿元到46亿元再到最新的不足3亿元,这估值缩水速度也未太快了一点。

 

不过,截至当晚发稿时止,互金咖未能从麦子金服获得回应,就上述消息进行置评。