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企业收购的资产评估标准有哪些?

字体大小:[日期:2019-11-07 12:11:04]阅读:

导读:尽管题主给出的信息还比较少,但还是可以做出大致判断的。首先,这家公司与A股上市公司相比,还是很不错的。我简单查询了一下,在A股现有的3731家上市企业中,净利润

尽管题主给出的信息还比较少,但还是可以做出大致判断的。

首先,这家公司与A股上市公司相比,还是很不错的。

我简单查询了一下,在A股现有的3731家上市企业中,净利润率大15%以上的公司只有907家,也就是说与A股上市公司相比,属于前25%的水平,另外A股上市公司中全年营收小于1.5亿的企业中,净利润率高于15%的企业只有36家,依然是前25%的水平,总体上属于很不错了,要知道我们A股的上市公司在全国的企业之中哪一家都能算得上佼佼者。

其次,企业收购的资产评估标准有哪些?

在资本市场,并购算是一种相对高级的资产处理手段,这当中对收购对象的资产评估非常关键,而资产评估有3种主要方法,分别收益法、资产价值基础法和市场法。

收益法指的是通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值,借以确定被评估的资产价格的一种常用的评估方法。就这家企业而言,不仅要考虑过去一年盈利1500万,还要考虑未来几年能盈利多少,最终才能评估出这家公司到底值多少钱,所以大家经常看到上市公司有时候在收购的时候,会有被收购方的业绩承诺,未来三年每年的盈利不低于多少,如果低于,原股东会以等额现金补足云云,就是这个原因。

资产价值基础法指通过对目标企业的资产进行估价来评估其价值的方法。确定目标企业资产的价值,关键是选择合适的资产评估价值标准。包括账面价值法、清算价值法、重置成本法、公平价值法。比如账面价值法就是是根据企业账面记载的净资产价格确定并购对象价值的一种方法。这种估价方法的好处是简便,但与资本的性质不一致。

市场法是指通过比较被评估资产与最近售出类似资产的异同,并将类似的市场价格进行调整,从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。市场法是一种最简单、有效的方法,因为评估过程中的资料直接来源于市场,同时又为即将发生的资产行为评估。

A股上市公司在发生收购行为时,原则上要求至少披露两种估值方法。

最后,这家企业到底能卖多少钱?

上面提到的方法只是评价一家企业常用到的估值方法,但是到底能值多少钱,还需要其他条件予以支撑的。但至少,我们可以知道以下方面的交易原则:

1、将整体估值除以标的净资产就是溢价倍数。现在这家企业的估值我们不了解,他的净资产是多少我们也不了解,所以无法判断能卖多少钱,但是我查了下A股往年并购的溢价倍数。2012-2014年,溢价倍数大概680%,2015-2017年因为监管趋严,溢价倍数大降,大概只有350%,最近2年股市走弱,平均溢价倍数就更低了,比如去年A股上市公司累计380亿收购新三板企业,平均溢价率只有71%。所以,如果赶上好时候,这家公司可能比行情差的时候,价格相差8、9倍也是可能的。

2、将整体估值除以归母净利润就是静态市盈率。这个指标也是一个很好的参考,通常风口行业市盈率高,高科技行业市盈率高,比如这个时候你去并购5G、芯片之类的企业,估值就会高。基础设施或者公用设施列行业市盈率低,比如环保行业就是,同行业之间的收购市盈率高,跨行收购市盈率低,两者差距非常大,6-10倍的市盈率有,60倍的也有,所以同样这家公司如果按照10倍PE,可以卖1.5亿,但如果按照100倍,那就是15亿。因此,行业、时间点、未来的盈利能力、企业净资产、企业无形资产都可能是影响因素。

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