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全球最遭嫌弃的货币加元,今年是否雄起就看这个关键因素了

字体大小:[日期:2019-01-11 15:13:22]阅读:

导读:经历了上世纪30年代以来的最差12月份后,美国股市创出了久违的新年行情。美国三大股指迎来了开门红,连续第二周实现周线级别上涨。道琼斯指数上涨1.61%,纳斯达克

  经历了上世纪30年代以来的最差12月份后,美国股市创出了久违的新年行情。美国三大股指迎来了开门红,连续第二周实现周线级别上涨。道琼斯指数上涨1.61%,纳斯达克上涨2.34%,去年下半程陷入熊市的罗素2000中小板指数更是报复性地反弹了3.2%。加拿大股市TSX指数也随着美股上涨1.44%, 报收于14426点。

  本周恰逢2018年辞旧迎新,市场的波动性丝毫不减。回顾本周道指几乎每天都经历500点以上的单日震荡。曾经美国市值最大的公司苹果下调营收预期,一度触发大幅度卖盘,令投资者担忧美股将会进一步探底。所幸鲍威尔周五的关键讲话令市场松了一口气,强力逆转周四的大跌。

  两周前美联储完成了2018年的第四次加息。预测今年还会有两次加息,并且表示美联储将会继续缩减资产负债表。当时的讲话着实吓坏了投资者,股市闻讯大跌。就在今天,他的讲话一改鹰派气息。这次他强调政策灵活性,除了重申政策路径不是预定的,还称联储在倾听市场的担忧。他在讲话中讲到,美联储加息会有耐心。如果缩表会干扰市场,将会毫不犹豫地作出调整。

  除了鲍威尔,另外两位一贯主张鹰派货币政策的美联储理事克利夫兰以及达拉斯联储主席均表示:加息应该暂停一下。暂停加息,甚至放缓缩表,那个呵护市场美联储又回来了。根据FOMC联邦准备金利率期货显示:年内出现一次降息的概率甚至高于加息的概率。

  有意思的是周五公布的非农就业数据大幅度强于市场预期。新增就业超过31万人次,劳动参与率提升了0.4个百分点。时薪增速同比3.2%,显示出宏观经济非常强劲。宏观数据指向收紧货币政策,金融市场指向货币政策应该放松。未来货币政策何去何从,还有待观察。不过TD的经济学家Leslie Preston表示:美国经济2019年的增速将会低于2018年,但是依然会高于2%,应该会有两次加息,相比2018年已经非常宽松了。

  本周除了股市,债市也出现了跌宕起伏。苹果主动下调未来的营运能力使得投资者担忧贸易战,以及强势美元会损害美国跨国企业的盈利能力。避险资金涌入令10年期美国国债收益率最低触及2.55%,而强势的非农数据公布后立刻出现了大逆转。最终10年期美债收益率报收于2.67%,国债价格在123.50面临阻力回撤至122.18。另外一个主要的避险资产黄金在扣关1300美元一盎司后回撤。

  外汇市场方面,美元指数基本处于平盘的状态,不过加元兑美元走出额独立行情。趁着油价反弹之际,加元触底反弹。加元兑美元从73美分回升到了75美分。下周加拿大央行即将进行年内第一次议息会议,是否会跟随美股12月份的加息,将会对加元走势以至整个2019年的方向都产生不小的影响。
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