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管涛:汇率操纵论该休矣

字体大小:[日期:2018-11-06 18:09:43]阅读:

导读:当地时间2018年10月17日,美国财政部发布了受人瞩目的半年度报告。报告认为,中国并未通过操纵汇率以获取不公平贸易优势,不在汇率操纵国之列;但这份报告同时也表

当地时间2018年10月17日,美国财政部发布了受人瞩目的半年度报告。报告认为,中国并未通过操纵汇率以获取不公平贸易优势,不在汇率操纵国之列;但这份报告同时也表示,由于中国对美贸易顺差过大,美国将继续把中国与德国、印度、日本、韩国和瑞士等国一起列入汇率政策监测名单。而在此前,坊间盛传白宫曾经施压财政部将中国贴上“汇率操纵国”的标签。

这份报告表明,美国政府在该问题上保持了克制,这有助于避免在当前两国贸易摩擦的敏感时期进一步激化矛盾。当然,这一结论本身符合常识和共识。实际上,中国不仅没有实施汇率操纵,反而积极采取措施稳定汇率。

进入2018年,人民币兑美元汇率(以下如非特指,人民币汇率均为人民币兑美元汇率)仅用了不到10个月时间就基本走完了2015年“8·11”汇改以来两年多的历程。人民币汇率双向波动日趋明显。

今年前4个月,人民币汇率总体强势。第一季度,人民币兑美元汇率中间价累计升值3.9%。从3月27日到4月20日,人民币汇率中间价一度升破6.30∶1,逼近“8·11”汇改时启动的水平。截至4月20日,中国外汇交易中心口径的人民币汇率指数较上年底累计升值2.3%。

4月底以来,人民币汇率开始回调。到10月19日,人民币汇率中间价较4月20日累计下跌了9.4%,人民币汇率已跌破6.90∶1。2016年底那场关于人民币汇率要不要“保7”、是保汇率还是保储备的争论,现在又卷土重来。同期,中国外汇交易中心口径的人民币汇率指数累计下跌了5%。

经历了先涨后跌的震荡后,截至10月19日,人民币汇率中间价今年累计下跌了5.8%,中国外汇交易中心口径的人民币汇率指数下跌了2.8%。由于双向波动、弹性增加,今年前三季度,人民币汇率6个月的历史波动率达到了4.82%,较3月末上升了15.3%。

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