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经济亮红灯美元ETF宜卖出

字体大小:[日期:2018-11-29 21:04:51]阅读:

导读:周四(11月29日)欧市早盘,美元指数现徘徊在96.68附近,此前美联储主席鲍威尔发表略显鸽派的讲话使美元大跌。就近期而言,美元ETF——The Invesco

周四(11月29日)欧市早盘,美元指数现徘徊在96.68附近,此前美联储主席鲍威尔发表略显鸽派的讲话使美元大跌。就近期而言,美元ETF——The Invesco DB US Dollar (UUP) 2月录得52周新低后上涨约12.36%。国外财经网站Seekingalpha分析师Sankalp Soni撰文称,鉴于美联储越来越鸽派,应该建立美元空头头寸。最新的经济数据和投资者情绪继续支撑对看空美元的前景。

经济亮红灯美元ETF宜卖出

The Invesco DB US Dollar走势图/月

Sankalp Soni为何选择UUP这一特定的美元ETF来分析美元呢?因为它是追踪美元最多元化的ETF之一。它跟踪美元兑多种发达国家不同货币,即欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士发郎。

消费者信心低于预期

美国11月咨商会消费者信心指数录得135.7,低于预期136.6和前值137.9。消费者信心指数建立在消费者对当前商业和就业状况的观点以及对未来6个月的预期上。该指数被视为消费者支出和零售销售的领先指标,消费者信心下降的事实显然对消费者支出亮出红牌,后者占经济增长的70%。

虽然消费者信心和零售销售通常同步升降,与消费者信心下降较慢相比,下图显示出零售销售已开始显著下降。这对整体经济来说是一个放缓信号。

经济亮红灯美元ETF宜卖出

消费者信心和零售销售

因此,在经济数据疲软的情况下,消费者信心指数走低难以支持美联储继续积极推进其加息路径。一个日益鸽派、数据依赖的美联储肯定将破坏2019年一直强势的美元,故Sankalp Soni坚持看跌美元,建议卖出UUP这种美元ETF的多头头寸。

美元计价的资本外流

美国经济强劲与世界其他地区构成显著差异,促使美联储对货币政策采取更鹰派的立场,从而导致美元兑其他全球货币攀升。然而,最近的经济数据表明美国经济可能正在放缓,因此可能趋同于全球增长,这促使美联储最近略显鸽派。

摩根士丹利的研究表明,由于今年美元强势,“世界其它地区的资产,尤其是新兴市场的资产,相对于以美元计价的资产而言较为廉价”。根据这项研究,该机构发现,当美元计价的资产看起来更具吸引力时,美国从资本流动中受益,特别是相对于欧洲和日本而言。然而,随着全球经济增长变得更加同步,美元计价的资产可能开始从这些资本中流出,这可能会逆转美元涨势。

此外,华尔街日报的数据称,本月股市上行的可能性录得35%,低于上个月的43.6%。因此,随着越来越多的全球投资者逐渐看空美股,美国可能会出现更多的资本外流,从而可能导致美元下跌,UUP亦将走低。

同样值得注意的是,由于经济放缓和美联储日益鸽派,美元走低的预期也可能鼓励全球投资者将资金撤出美国,以避免潜在的外汇损失。资本将重新回到本国货币。因此,市场和投资者情绪也可能在扭转美元强势方面发挥越来越重要的作用。

因此,分析师Sankalp Soni继续看空美元,建议卖出UUP多头头寸,因为疲软的经济数据和投资者对美元计价资产的情绪减弱可能推动美元ETF走低。

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