您好,欢迎访问 www.jinding.org 金鼎网 客服QQ:广告请联系客服炒股理财QQ群:460088094

收藏

外汇 频道

外汇资讯|外汇百科|外汇学习|

意大利风险可能蔓延 欧元或借G20峰会“上位”?

字体大小:[日期:2018-12-01 09:09:10]阅读:

导读:北京时间周五(11月30日)亚市尾盘,欧元兑美元位于1.1390附近水平徘徊。过去两日上涨,因鲍威尔言论打击美元。因为不满意大利2019年的预算计划,欧盟威胁对

北京时间周五(11月30日)亚市尾盘,欧元兑美元位于1.1390附近水平徘徊。过去两日上涨,因鲍威尔言论打击美元。因为不满意大利2019年的预算计划,欧盟威胁对意大利启动惩罚性程序,但意大利方面出现妥协迹象,其副总理萨尔维尼(Matteo Salvin)最新表态称,相信双方能就预算案达成一致意见。不过周四,欧央行金融稳定报告显示金融稳定环境更具挑战性,意大利债券市场的紧张局势升级,可能影响欧元区其他负债国家。目前,市场聚焦G20峰会,欧元走势或迎来转机。

欧盟威胁进行纪律处分 意大利现妥协迹象

11月29日,欧盟各国政府代表支持就意大利债务问题对其进行纪律处分,并警告称,计划中的养老金改革可能带来金融风险。意大利的养老金改革将允许工人提前退休。

有迹象显示,意大利政府可能会做出妥协,尽管意大利政府迄今只暗示对预算做出微调,欧盟方面认为这些改动还不够。欧盟政府代表称,意大利没有遵守要求其减少过度债务的欧盟法规。

意大利债务占GDP的比例高达130%以上,远高于欧盟60%的上限。预计意大利的债务也不会下降,这也违反了欧盟的规定,即超过官方限额的国家必须大幅削减债务。

不过,意大利方面已经出现妥协的迹象。11月28日,意大利经济部长特里亚(Giovanni Tria)表示,意大利正在寻找方法,一方面控制公共支出,另一方面支持疲弱的经济增长,以阻止意大利遭受欧盟的纪律处分。 如果启动惩罚程序,意大利可能遭遇金融制裁,将在很长的时间成为市场的关注点。

就在特里亚做出以上表态的两天前,意大利政府表示, 可能愿意降低赤字支出计划。意大利10年期国债收益率较 德国国债收益率高出290个基点左右,低于本月早些时候的325个基点以上。

11月29日,欧洲央行副行长金多斯(Luis de Guindos)表示,意大利显示出可能抑制支出野心,并就预算计划与欧盟委员会达成协议的迹象,投资者因此获得了回报。

金多斯在新闻发布会上表示:“我预计,最终意大利政府将与欧盟委员会达成协议。遵守和充分尊重欧盟的规则是关键。”

他补充称,最近几天意大利方面显示出妥协的迹象,这已经压低了借贷成本。现在,意大利能否与欧盟达成协议,和借贷成本之间存在明显的相关性。

[分页副标题]

金多斯表示:“我们已经开始看到,对于意大利与欧盟达成潜在协议,以及市场的演变之间存在明显的平行关系。”他补充称:“过去几天,我们看到这些机构有可能达成一项协议,价差立即开始下降。”

金多斯还表示,任何增加支出的企图都可能受到市场的惩罚,支出的增加将被更高的借贷成本所抵消。

欧洲央行管委维勒鲁瓦称, 欧元区需要意大利作出承诺 。欧元是用来解决问题,不是制造问题 。若国债收益率过高,赤字过多不利于经济增长 ,没有哪个国家能允许公共债务无限增长 。

11月30日,据路透援引文件,意大利总理孔特、意大利经济部长在研究将2019年预算赤字目标降至2%左右,以达成与欧盟的协定。意大利副总理萨尔维尼也做出了最新表态,称相信能与欧盟就预算案达成一致意见。

分析表示,围绕意大利预算法案的紧张局势出现缓解,这在一定程度上也助推欧元汇率出现反弹。投资者需要继续关注意大利预算方案的消息,以及官员的最新讲话,如果出现利好消息,有望推动欧元继续反弹。

欧洲央行警告意大利风险可能蔓延

欧洲央行周四表示,意大利债券市场的紧张局势升级,可能影响欧元区其他负债国家。欧洲央行警告称,这可能导致借款成本无序飙升。

欧洲央行在例行的稳定性评估中详细列出了一长串风险,并警告称,意大利的高支出、美国经济扩张周期可能结束以及欧元区地产市场估值过高的迹象都是其担忧的因素。

英国金融行为监管局Bailey指出,无协议脱欧会有造成市场混乱的风险,英国的行动已经大幅降低了无协议脱欧的风险,避免在任何脱欧执行期结束时出现断崖式风险是重要的。

批评人士早就指出,欧洲央行压低债券收益率、吹大资产泡沫、向银行提供廉价且几乎无限制的流动性,已经埋下了一场新危机的种子。

“对主权债务可持续性的担忧已成为首要问题,”欧洲央行表示,“主权融资成本承受的压力,再加上缺乏足够的财政整顿措施,可能会让高负债国家的债务比率走上一条不可持续的道路。”

[分页副标题]

意大利政府违反欧盟规定增加支出的计划,推高了今年的借贷成本,在债务水平已经很高、经济增长步履蹒跚之际,暴露出该国的脆弱性。欧洲央行表示:“如果意大利的压力进一步加大,市场紧张局势可能蔓延至其它政府公债市场。”

除了长期以来一直坚持的总体来看地产价格并未过高这一点外,欧洲央行还警告称,地产市场势头正在不断增强,目前出现了估值过高的“温和迹象”,各国之间存在巨大差异。

内忧外患

欧洲央行在一年两次的金融稳定评估(Financial Stability Review)中表示:“可能导致风险溢价无序上升的主要诱因,与国内和外部因素都有关。”

欧洲央行称,“这些因素包括市场对欧元区政治或政策不确定性的无序反应,新兴市场进一步承压,且可能波及发达经济体,以及美国宏观金融前景急剧逆转。”

欧洲央行称,美国财政扩张可能引发新兴市场出现更多动荡,这些市场累积了大量美元债务,因此面临“非常高”的信贷风险。报告称,“美国政策正常化速度快于预期,以及由此导致的美元升值,可能引发新兴市场金融资产风险溢价突然且全面上升。”

欧洲央行一直在缩减刺激计划,并计划在下月结束其2.6万亿欧元的债券购买计划,但表示将保持利率不变至少到明年夏季,并在未来几年保持政策宽松。

G20峰会来袭 欧元迎转机?

11月30日至12月1日,二十国集团(G20)领导人第十三次峰会将在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯举行。

本次峰会的主题是“为公平与可持续发展凝聚共识”,主要活动包括三个阶段的会议及一场领导人闭门会议,将讨论世界经济、贸易和投资、数字经济、可持续发展、基础设施、气候变化等议题。

本届峰会在贸易领域的主要任务仍是制定政治框架,阿根廷将促使G20峰会重新成为各方展现达成共识的‘政治意愿’的对话机制。

市场预期或讨论全球贸易问题,2018年以来,全球贸易问题不断,局部影响了全球经济增长,尤其新兴市场,压力明显更大,货币市场和股票市场均表现不佳。

FXStreet分析师Haresh Menghani最新撰文表示,上一交易日欧元/美元陷入整理交投格局,但当日收盘连续第2日温和收涨。在意大利预算问题再度引发担忧之际,特别是在该国副总理萨尔维尼强调他们将讨论把赤字目标削减0.2%以上之后,汇价确实在盘中小幅回落。再加上德国通胀初值不及预期,也欧元构成了一定的下行压力。

[分页副标题]

与此同时,受美联储(FED)主席鲍威尔(Jerome Powell)鸽派言论的影响,美元在前一个交易日遭遇抛售,但周四(11月29日)美国公布喜忧参半的经济数据后,美元试图温和反弹,但缺乏强劲的后续驱动力。

欧元/美元于当周高点附近延续盘整格局,且于1.1400一线略下方维持窄幅震荡交投。本交易日将公布欧元区11月通胀初值,交易者将该数据视为新的线索指引。之后纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话,美国还将公布芝加哥采购经理人指数(PMI),这也可能为本周最后一个交易日提供一些短期交易机会。

技术面看,11月份欧元/美元一直于1.1500-1.1261跌势的61.8%斐波那契回撤位附近盘整,且目前已经站上200小时均线,这支持汇价延续积极动能,目标指向下行趋势线阻力位1.1425/30区域,若突破则将引发一些额外的空头回补,届时将加速上扬,目标重拾1.1500关口。

而下行方面,欧元/美元初步支撑位于200小时均线1.1365,若跌破则将继续跌向1.1325区域,甚至重返1.1300重要关口。

德国商业银行分析师Karen Jones表示欧元兑美元连续第二日上扬,下行动能减弱,后市有望继续反弹。

欧元/美元需要突破11月高位1.1500才能缓解短线下行压力,之后将进一步涨至2018年下行趋势线和10月16日高点1.1581/1.1622,理想支持位于1.1262,更下方支持位于11月低点1.1216。

若跌破1.1216将指向2017-18年升势的61.8%回档位1.1186,如破将进一步指向2017年5月底和6月底部1.1119/10。

长期趋势(1-3个月):若突破近期高位1.1625将确认趋势转牛,汇价将测试55周均线1.1852。

'); })();