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由于下行风险增加 2019年美联储将放缓加息

字体大小:[日期:2018-12-17 06:02:54]阅读:

导读:根据彭博社对经济学家的一项调查显示,美联储官员下周将再次上调利率,但随着美国经济风险上升,美联储将在2019年放慢加息步伐。
他们预计,美联储将在12月18日

根据彭博社对经济学家的一项调查显示,美联储官员下周将再次上调利率,但随着美国经济风险上升,美联储将在2019年放慢加息步伐。

他们预计,美联储将在12月18日至19日的会议上加息25个基点,同时将明年3月和9月的加息次数从经济学家在9月份预期的3次下调至2次。12月7-11日调查中的中位受访者还预计,2020年中期利率将再上调一次,届时利率将在这一紧缩周期达到3%至3.25%的目标区间。

美联储政策制定者,包括美联储主席鲍威尔,最近几周预测的基调更为谨慎,加上金融市场表现出的焦虑情绪,上述多少有些鸽派色彩的预期与此相符。自9月底以来,标准普尔500指数累计下跌超过9%。

“仍有一些上行潜力,但有一系列因素将放缓或拖累经济,”Raymond James首席经济学家斯科特·布朗(Scott Brown)称。

他谈到了美国刺激性财政政策影响的减弱、与中国的贸易争端、英国退出欧盟可能出现的混乱局面,以及美联储可能过度收紧货币政策的可能性。

根据利率期货的定价,投资者预计美联储下周采取行动的可能性约为70%,并押注2019年加息幅度不到25个基点。

超过一半的经济学家表示,经济增长和通胀方面的风险现在倾向于下行。9月份,只有16%的受访者持这种观点。自2017年12月以来,在这一系列季度调查中,上行风险一直是回答这一问题的主要因素。

经济学家现在看到,美国经济增长和通货膨胀表现不佳的风险更高。

由于下行风险增加 2019年美联储将放缓加息

尽管出现了这种转变,但经济学家预计美联储官员在会后声明中不会做出如此强有力的转变。约三分之二的受访者表示,美联储将坚持表述“经济前景面临的短期风险似乎大致平衡”的措辞。只有6%的人预计美联储将把风险描述为倾向于下行。

“从沟通的角度来看,美联储不想显得过于温和。”牛津经济研究公司(Oxford Economics)首席美国分析师格雷戈里·达科(Gregory Daco)表示,“我们过去10天看到的转向已经足够了。”他指的是鲍威尔和美联储副主席克拉里达的讲话。

接受调查的经济学家也不认为决策者会改变对未来三年经济增长、失业或通胀的预测。

然而,一些受访者确实预期声明会有单独的、有意义的变化;39%的受访者认为,决策者将不再宣称有必要“进一步逐步加息”。到明年3月,这一比例将升至72%。此举可能被解读为鸽派的举动,但也可能只是反映了鲍威尔已经公开说过的话:美联储正在接近可能停止加息的区间。

由于下行风险增加 2019年美联储将放缓加息

经济学家们驳斥了美国总统特朗普对美联储加息的反复批评将影响美联储的决策。88%的经济学家表示,这不会有任何影响。

受访者还被要求就华尔街热议的一个话题发表看法:美联储削减资产负债表的举措是否会造成银行超额准备金的稀缺,从而导致美联储难以控制有效的联邦基金利率。一些分析师称,这将迫使美联储放弃明年的第二次加息。

不过,调查中的经济学家完全否定了这一说法,83%的人表示,加息将至少持续到2019年,其中56%的人表示,加息将持续到2020年以后。

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