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避险货币“王中王”!美元or欧元?

字体大小:[日期:2017-08-15]阅读:

导读:金鼎外汇网8月15日讯,周二,荷兰合作银行高级外汇策略师简福利表示,鉴于目前朝鲜和美国之间的危机有可

金鼎外汇网8月15日讯,周二,荷兰合作银行高级外汇策略师简福利表示,鉴于目前朝鲜和美国之间的危机有可能扩大,因此讨论哪种货币是一个更好的避险资产,特别是提及美元和欧元,或许是有益的。

有分析认为瑞郎是最佳的避险货币。瑞士不仅经常帐项目盈余巨大,而且政局稳定,并拥有强大的司法体系。至关重要的是,瑞郎的市场流动性也位居各国货币前列,这一点是其他北欧国家货币如丹麦克朗,瑞典克朗或挪威克朗无法企及的,尽管他们的基本面强劲,使得他们永远不会成为真正的避险货币。

避险货币“王中王”!美元or欧元?

虽然在此前的欧债危机期间,瑞郎的投资回报率相对有所下滑,但是能否快速变现永远是投资者首要考量的因素。因此,一些基金将避开流动性不佳的货币。

为了抵消估值过高的瑞郎所带来的吸引力,瑞士央行一直在维持一种积极的干预政策,即长期干预威胁和负利率。尽管日本央行仍坚持其激进的量化宽松政策,但其在七国集团中的地位,阻止了日本当局威胁要出手干预,以抵消不受欢迎的货币流入。

因此,许多投资者可能会倾向于将日元甚于瑞郎作为一种安全的避险货币。今年迄今为止,日元的表现超越瑞郎1.05%,尽管这可能反映出地缘政治问题今年已集中在亚洲地区的事实。

有人把美元过去与安全避险货币的关系描述为轻幅美国国债仍是首选的避险资产。

上周,3年期和5年期美国国债的需求导致美国国债收益率的上升,这是对地缘政治紧张局势的加剧的直接反应。

然而,由于这可能代表着从美国股票到美国债券的直接走势,目前尚不清楚是否会有美元交易与此类举动挂钩。鉴于今年以来美元已失宠,而欧洲没有卷入当前的危机,这种情况尤其可能出现。这些因素表明,德国国债可能比目前作为避险资产的美国国债更受青睐。人们还可能辩称,在理论上,欧元比美元更有避险价值。

在经常账方面,美国落后于欧元区,尤其是德国。由于投资者倾向于把资金带回家,经常账盈余国家的货币在危机中往往表现良好。美国在预算方面的地位也落后于德国。尽管事实上,欧元可以声称拥有强大的避险凭证,但最近它正处于债务危机的阵痛中,这表明它仍然不能宣称它的信誉使它成为真正的避风港。

也就是说,鉴于今年欧元趋势的反转,人们普遍认为,相对于美元,今年欧元基本面有所改善,预计欧元将在当前美国/朝鲜紧张局势中保持良好态势。我们预计欧元/美元12个月内将达到1.20水平。

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