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券商债券承销员工数暴增九成 惊人的还有三大业务“集中度”

字体大小:[日期:2017-08-08]阅读:

导读:摘要【券商债券承销员工数暴增九成 惊人的还有三大业务“集中度”】证券公司“强者恒强”?看来不好下结论

摘要
【券商债券承销员工数暴增九成 惊人的还有三大业务“集中度”】证券公司“强者恒强”?看来不好下结论。据中国证券业协会近日发布的《中国证券业发展报告2017》,券商经纪业务、投行业务、融资融券业务集中度正在发生变化。(券商中国)

  证券公司“强者恒强”?看来不好下结论。

  据中国证券业协会近日发布的《中国证券业发展报告2017》,券商经纪业务、投行业务、融资融券业务集中度正在发生变化:

  一是2016年证券经纪业务集中度有所下降:

  排名前5家和前10家的证券公司股票和基金交易量的市场份额分别为27.01%和44.92%,比2015年分别降低0.92个百分点和2.76个百分点。

  行业平均佣金率延续下滑趋势。2016年,证券行业平均佣金率已降至0.403‰,即便如此,预计今年仍将延续近年来的下滑趋势。

  二是证券公司承销业务格局相对集中:

  2016年,A股主承销市场格局继续保持相对集中态势,前10家证券公司市场占有率为50%左右。

  股权主承销方面,前10家证券公司主承销的金额占比为54.91%,较2015年上升8.31个百分点,家数占比46.29%,与2015年基本持平;

  债券主承销方面,前10家证券公司主承销的金额占比为49.02%,较2015年下降2.22个百分点,家数占比44.44%,较2015年上升3.2个百分点。2016年债券承销部门2016年底人数约3840人,较2015年底增长约92%,增幅较大。

  三是截至2016年底,行业排名前5的券商融券余额集中度波动较大,呈现先下降再上升趋势。

  2016年,融资融券余额前5家占比保持在28%-30%之间,年末约为28.75%,融券余额前5家占比则由1月的63.06%上升至12月的66.28%。同时,融券余额的集中度明显高于融资融券余额(或融资余额)的集中度,2016年末前者比后者高约38个百分点。

  券商三大业务集中度PK

  先看经纪业务集中度情况,2016年证券经纪业务集中度有所下降。

  根据沪深证券交易所的统计数据,股票基金交易量排名行业前20位证券公司的市场份额总和为64.39%,比2015年的66.51%下降了2.12个百分点。

  2016年,证券经纪业务股票基金市场份额前10名的证券公司分別是:华泰证券,中信证券、中国银河、国泰君安、广发证券、海通证券,招商证券、国信证券、申万宏源证券及中信建投证券。

  其中,前5位交易排名中,国泰君安证券、广发证券超越海通证券分别列第4位、第5位;海通证券从2015年的第4位下滑到第6位;招商证券、国信证券、申万宏源证券、中信建投证券依旧分别排名第7、第8、第9、第10位。

  第11--20位的证券公司中,光大证券、中泰证券、安信证券、长江证券排名没有变化。方正证券与中国中投证券互换排名,分別位列第14位、第15位,平安证券上升1位,排名第17位,国金证券上升2位,排名第18位,兴业证券下降2位到第19位,浙商证券上升1位,进入前20名,排名第20位。

  相较于2015年,2016年排名前50位内上升幅度较大的证券公司有西藏东方财富证券、中金公司、恒泰证券、财富证券,下滑幅度较大的证券公司有国海证券、西部证券、中原证券和申万宏源西部证券。

  值得注意的是,行业平均佣金率延续下滑趋势。2016年,证券行业平均佣金率已降至0.403‰。

  即便如此,监管人士预计,今年仍将延续近年来的下滑趋势。主要原因有两点:

  一是佣金率下滑具有惯性,一旦整体价格步入下行通道,少数证券公司提价或者维持佣金价格不变的压力较大;

  二是证券公司上市、挂牌步伐加快,各类证券公司通过多种渠道补充资本金,同时加大在互联网金融领域的投入力度,通过价格竞争提升经纪业务市场份额的动力和实力持续增强。

  但是,2017年行业平均佣金率下滑空间预计有限。

  一方面,“一人三户”政策的出台,在满足多数客户实际账户需求的同时,在一定程度上提高了存量客户的转移成本和增量客户的试错成本,无形中提升了证券公司的市场份额壁垒;

  另一方面,降低佣金率给客户带来的边际吸引力逐步减弱,继续降低佣金率产生的边际作用不断下滑,尤其是部分证券公司网上开户的价格已降至成本线附近,以价换量的压力将越来越大。

  再看券商股票和债券承销项目募集资金的集中度,2016年延续相对集中态势。前10家证券公司市场占有率为50%左右。

  股权主承销方面,2016年行业排名前10的证券公司主承销的金额占比为54.91%,较2015年上升8.31个百分点。中证协发布的《2016年度证券公司经营业绩排名》报告显示,中信证券、中信建投证券、华泰证券去年股票主承销金额排名行业前三,分别达2930.2亿元、1083.76亿元、794.05亿元。

  股票主承销家数方面,2016年行业排名前10的证券公司主承销家数占比46.29%,与2015年基本持平;中证协发布的《2016年度证券公司经营业绩排名》报告显示,中信证券、中信建投证券、广发证券去年股票主承销家数行业排名前三,分别达74家、66家、53家。

  从2016年度证券公司股票承销佣金收入看,中信证券、中信建投证券、广发证券依然位列前三名,分别入袋19.44亿元、11.52亿元、9.79亿元。

  债券主承销方面,2016年行业排名前10的证券公司主承销的金额占比为49.02%,较2015年下降2.22个百分点。中证协统计,中信建投证券、中信证券、招商证券去年债券主承销金额位列行业前三,分别达4075.84亿元、3347.01亿元、2117.68亿元。

  债券主承销家数方面,2016年行业排名前10的证券公司债券主承销家数占比44.44%,较2015年上升3.2个百分点。中证协统计,中信建投证券、国泰君安证券、中信证券去年债券主承销家数位列行业前三,分别达322只、217只、173只。

  从2016年度证券公司债券承销佣金收入看,中信建投证券、中信证券、国泰君安证券位列行业前三。

  最后,再看融资融券市场集中度情况:

  截至2016年底,国内证券公司共有93家证券公司开展融资融券业务,前5家证券公司融资融券余额的集中度变化不大,而前5家融券余额的集中度波动较大,呈现先下降再上升趋势。

  2016年,融资融券余额前5家占比保持在28%-30%之间,年末约为28.75%,融券余额前5家占比则由1月的63.06%上升至12月的66.28%。同时,融券余额的集中度明显高于融资融券余额(或融资余额)的集中度,2016年末前者比后者高约38个百分点。

  从2016年度证券公司融资融券业务利息收入看,中信证券、国泰君安证券、华泰证券位列行业前三,分别达46.26亿元、44.51亿元、42.78亿元。

  去年投行债券员工增长九成

  根据中国证券业协会2016年专项调查,证券公司投资银行业务(含股权、债券承销和资本市场等部门)总人数1.64万人,较2015年度增加约16%。

  主要负责股权融资业务的投资银行部门(不含资本市场部门、债务承销部门)2016年底人数约1.14万人,较2015年底变化不大;其中,保荐代表人数量为3222人,继续增长,较2015年底增长11.76%。

  值得一提的是,去年券商债券承销员工人数增幅超9成。据统计,债券承销部门2016年底人数约3840人,较2015年底增长约92%,增幅较大。

  北方一家大型券商债券承销部董事总经理向券商中国记者分析称,这与去年交易所公司债延续增长态势有关,2016年公司债发行总金额3.17万亿元,同比增长近五成,创下了历史新高,人手扩张速度需要与业务扩张相匹配,中小券商扩充公司债团队规模最为明显。

  整体而言,2016年,沪深两市指数下行震荡,股票、基金交易量大幅下降,债券交易量持续增长。

  2016年市场持续发行新股。截至2016年底,境内上市公司数(A、B股)合计3052家,较2015年底2827家增加了22家,增幅为7.96%。尽管市场新股扩容,但是指数整体下降,沪深两市总市值有所减少。

  受二级市场运行影响,2016年证券行业营收和净利润较上年有所减少,其中经纪业务和证券投资业务收入降幅超过五成,但投行业务和资产管理规模增长明显,行业营收结构趋于均衡。

(原标题:券商债券承销员工数暴增九成,惊人的还有三大业务“集中度”)