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可转债拟募资额逼近3000亿

字体大小:[日期:2017-08-29]阅读:

导读:摘要【可转债拟募资额逼近3000亿】可转债拟募集资金额度正在逼近3000亿元大关,这也是可转债历史上少有的“堰塞湖”格局。由于当下可交易的可转债仅有19只,客观上造成了整个市场估值偏高。多位机构人士表

摘要
【可转债拟募资额逼近3000亿】可转债拟募集资金额度正在逼近3000亿元大关,这也是可转债历史上少有的“堰塞湖”格局。由于当下可交易的可转债仅有19只,客观上造成了整个市场估值偏高。多位机构人士表示,目前择券难度极大,期待可转债发行新规亮相,届时可以有更多标的选择。(上海证券报)

  可转债拟募集资金额度正在逼近3000亿元大关,这也是可转债历史上少有的“堰塞湖”格局。由于当下可交易的可转债仅有19只,客观上造成了整个市场估值偏高。多位机构人士表示,目前择券难度极大,期待可转债发行新规亮相,届时可以有更多标的选择。

  此前受到再融资新规的影响,高速扩张中的上市公司难以像此前一样选择非公开发行等方式融资,因此可转债受到追捧,成为持续融资的可选方式。

  上周,又有多家公司公布了最新转债预案,包括中国核电华鑫股份长盈精密盛路通信莱克电气张家港行亿纬锂能等。

  数据统计显示,截至周一,两市公司共有13家公司方案获得证监会批准;71家公司方案获得股东大会通过;此外还有22家公司仅公布了发行预案,累计拟融资额度为2843亿元。

  “如果加上7个公募可交换债发行预案,那么拟募集资金已突破3000亿元大关。”兴业证券可转债研究员左大勇表示。

  “如此巨量的可转债,按照传统发行节奏,很难消化。目前,市场仍需等待交易所发行新规的出台。”华创证券分析师王文欢表示。

  此前,为解决可转债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题,证监会对可转债发行申购制度进行改革,将资金申购改为信用申购。上交所也于6月对外征求意见,但是尚未正式实施。

  王文欢认为,目前市场比较关注发行新规出台的时间,这会对二级市场定价产生一定的冲击。可交换债领域已经开始试水信用申购。

  近期大金融板块活跃,银行、证券和保险板块持续走强,带领大盘站上3300点。可转债市场受此推动,相关金融转债也呈现出上涨态势,但涨幅正在收窄。中证转债指数也很难重现本轮行情之初大幅跑赢沪深指数的情形。

  左大勇认为,对于转债而言,股市走强有利于带动可转债继续上涨。但可转债也需要面临优质标的绝对价格和估值双高的局面。最新数据显示,目前可转债整体的转股溢价率仍在20%以上。

  “此前公司正在打算开发一款可转债产品,但现在涨成这样,也很难顺利推进了。只能等待市场新规落地,期待市场能够加大供给,可以选择更多标的,同时在合理价格建仓。”一家券商资管人士透露。

  在记者采访中,不少机构对此也表达了顾虑。

  左大勇认为,目前上市的5只金融转债,自身基本面在行业内部来看均不差,但可转债择券其实空间有限。静态看,国君和光大转债是比较理想的选择,但实际上估值也不便宜,且均未进入转股期。

  中金公司张继强认为,经过6月、7月估值连续拉升之后,可转债市场对股市涨幅略有透支。不同以往,当前的潜在供给规模很大,可转债估值不可能无限度上涨。因此,当前市场券种仍少,选择空间小,大范围操作难度大。

(原标题:可转债拟募资额逼近3000亿)